Акции государственного банка ВТБ на Московской бирже показали сильное снижение: бумаги обваливались в течение нескольких сессий на фоне усиления опасений по поводу качества кредитных портфелей, оттока средств и общей уязвимости финансового сектора.
Динамика котировок
- В начале недели акции падали более чем на 9% за сессию.
- В отдельные моменты котировки опускались до исторического минимума около 60,3 рубля за бумагу; к завершению одной из сессий курс составлял примерно 65,05 рубля.
- С начала года банк потерял около 10% рыночной капитализации; по сравнению с уровнями 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей).
- Относительно «народного IPO» 2007 года падение стоимости превышает 90%.
Причины давления на бумаги
На капитализацию ВТБ давит переоценка финансового сектора в условиях ожиданий длительного сохранения высокой ключевой ставки. Руководство банка уже объявило, что дивиденды по итогам года будут ниже 50% чистой прибыли, а также рассматривает допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей для укрепления капитала.
Состояние баланса и проблемные кредиты
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц около 8,3 трлн банк ранее фиксировал крупные убытки в первый год войны, после чего вернулся к прибыли: по итогам прошлого года прибыль составила примерно 501 млрд рублей. Вместе с тем доля проблемных кредитов на балансе ВТБ выросла до порядка 14,2% — почти в полтора раза выше прежних значений и примерно на треть превышает средний показатель по банковской системе.
Системные риски для сектора
Расходы кредитных организаций на финансирование военных нужд и сопутствующие неплатежи по займам создают риск масштабного банковского кризиса. Оценки разведывательных и экспертных структур указывают на повышенную вероятность «взрывного» развития проблем в банковской системе, если негативные тенденции усилятся.
- Примерно 10% корпоративных кредитов на балансовых счетах банков уже стали сомнительными; в отдельных кредитных организациях этот показатель достигает 15%.
- Число банкротств среди граждан выросло — более полумиллиона человек объявили банкротство по итогам года, что на треть выше прошлого периода.
- Около 13 миллионов россиян имеют три и более кредитов одновременно.
- Часть банков сглаживает масштаб проблем за счёт реструктуризаций и поддержки со стороны государства, что затрудняет оценку реального уровня рисков.
Сложившаяся ситуация усиливает давление на весь финансовый сектор и требует дополнительных мер по укреплению капитала, повышению прозрачности кредитных портфелей и контролю за качеством управления рисками.
