Экспорт российской нефти достиг рекордных объёмов после того, как сокращение переработки внутри страны подтолкнуло компании к увеличению вывоза сырья. Однако выручка от экспорта снижается — средние цены и дисконт по Urals вернулись на уровни, наблюдавшиеся до обострения кризиса на Ближнем Востоке.
Цены и скидки: возврат к февральским уровням
В последние месяцы средняя цена сорта Urals превышала уровень, заложенный в бюджете ($59 за баррель). В июне она держалась около $61, однако в начале июля отраслевые оценки фиксировали резкое падение — до примерно $41,7 за баррель по данным сервисов, используемых для расчёта налогов. Скидка Urals к Brent также выросла и вернулась к февральским значениям, составляя порядка $27–30 за баррель.
Это сокращение цен в сочетании с укреплением рубля ставит под угрозу нефтегазовые поступления в бюджет и вновь поднимает вопрос о размере возможного дефицита.
Доходы бюджета и переработка
Несмотря на временное удорожание Urals из‑за геополитических факторов, нефтегазовые доходы за первое полугодие оказались значительно ниже, чем в те же периоды предыдущих лет: около 3,66 трлн руб. против примерно 4,7 трлн руб. и 5,7 трлн руб. в прошлые годы по отраслевым оценкам.
Сокращение переработки вызвано серией ударов по НПЗ и хранилищам: эксперты оценивают падение переработки на четверть и более. В результате многие крупные заводы оказались выведены из работы, и компании вынуждены отправлять больше сырья на экспорт.
Экспорт и плавучие хранилища
Средний объём морского экспорта нефти за последние недели вырос до рекордных примерно 4,22 млн баррелей в сутки — уровня, не фиксировавшегося с начала боевых действий. При этом значительная часть отгруженной нефти не находит покупателей и скапливается на танкерах: объём запасов на судах приблизился к довоенным значениям и оценивается ближе к 140 млн баррелей.
Рост поставок опережает фактическую доставку потребителям примерно на полмиллиона баррелей в сутки, поэтому танкеры снова используются как плавучие хранилища.
Снижение спроса со стороны Китая
Китайские НПЗ закупают существенно меньше российского сырья, чем до начала эскалации: в июне среднесуточный объём поставок в адрес Китая сократился примерно на 825 тысяч баррелей по сравнению с февралем. Это усугубляет проблему переполненных судов и давит на цену.
Итог: наращивание экспорта позволяет частично перераспределить потоки нефти, но при падении цены и складывающейся ситуации на рынках это не компенсирует потери нефтегазовых доходов.