Утром в пятницу на валютном рынке рубль демонстрирует стабильные котировки, оставаясь без ярко выраженного тренда на фоне ожидания сегодняшнего решения совета директоров Банка России по ключевой ставке.
Участники рынка опасаются, что более существенное, чем предполагает консенсус‑прогноз, снижение ключевой ставки может оказать дополнительное давление на российскую валюту.
Дополнительным негативным фактором для рубля стал анонс Минфина о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки китайской валюты за рубли на бирже, что традиционно ослабляет позиции нацвалюты.
Несмотря на вчерашнюю отрицательную реакцию на сообщения о возвращении бюджетного правила, по итогам текущей недели рубль по‑прежнему демонстрирует укрепление, уже пятый раз подряд. Этому способствуют продажи экспортной выручки от нефти, реализованной по высоким весенним ценам, а также продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Решение по ключевой ставке Банк России намерен объявить в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросам участников рынка, наиболее вероятным сценарием считается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в России усиливают ожидания более резкого шага сразу на 100 базисных пунктов.
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85, и российская валюта немного отыгрывала падение четверга, по итогам которого ослабла примерно на 1%.
Пара евро/рубль торговалась около 88,60, и рубль также незначительно укреплялся относительно уровня закрытия предыдущего дня, когда он потерял порядка 0,8%.
В паре с юанем на форексе рубль утром снижался примерно на 0,6%, текущие котировки находились в диапазоне 10,61/11,42. На Мосбирже торги четверга по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07, где российская валюта потеряла около 1,1%. Объем торгов этой парой в течение дня составил 164 миллиарда рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» в четверг закрылась на отметке 75,21, что означало ослабление рубля примерно на 0,9% за сессию.
Значительную часть дня в четверг рубль находился в плюсе и торговался вблизи новых локальных максимумов, однако резко перешел к снижению после того, как Минфин сообщил о возвращении в мае на валютный рынок с операциями в рамках бюджетного правила, приостановленными в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Параметры валютных операций на май Минфин намерен представить в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При этом в объявляемый объем будут включены и отложенные за март и апрель интервенции.
Согласно действующему бюджетному правилу, если фактическая цена нефти превышает установленный порог — 59 долларов за баррель эталонной российской марки, финансовое ведомство направляет дополнительные доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Эти операции одновременно оказывают ослабляющее воздействие на рубль.
Несмотря на давление со стороны ожиданий возобновления бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Мосбирже подорожал к юаню примерно на 5,7%, при этом в течение текущей недели также сохраняется пусть и умеренный, но рост.
На этой неделе на международном рынке рубль поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Мосбирже курс достигал 10,89 рубля за юань — максимального значения с конца января.
