К середине торговой сессии в среду рубль замедлил укрепление и перешёл к умеренному ослаблению к основным мировым валютам на фоне выросшего интереса к подешевевшей иностранной валюте и фиксации прибыли по ранее открытым длинным позициям.
По оценкам участников рынка, экспортеры могли временно снизить объёмы продаж валютной выручки. При этом вблизи отметки 11 рублей за юань сохраняется заметное предложение китайской валюты со стороны сырьевых компаний.
К 14:40 мск пара юань/рубль с расчётами «завтра» на Московской бирже находилась у отметки 10,98 рубля за юань, что означает ослабление рубля примерно на 0,2%.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчётами «завтра» торговалась около 74,65 рубля за доллар, рубль терял около 0,2%.
На форекс к 14:40 мск доллар/рубль находился в районе 75,15, по данным LSEG, что соответствовало ослаблению рубля примерно на 0,1%.
Пара евро/рубль на форекс котировалась около 88,10, рубль при этом немного укреплялся — примерно на 0,1%.
Несмотря на текущую коррекцию, российская валюта остаётся вблизи максимумов, достигнутых накануне: около 74,40 рубля за доллар и 87,47 за евро на форекс, а также 10,89 за юань и 74,41 за доллар на Московской бирже.
С начала апреля рубль на форекс укрепился примерно на 7,6% к доллару США и на 6,2% к евро, а на Московской бирже вырос к юаню примерно на 6,5%.
Поддержку рублю оказывает увеличившийся приток экспортной валютной выручки за поставки российского углеводородного сырья, реализованного по относительно высоким весенним ценам.
По оценке аналитиков банка «Санкт‑Петербург», у курса рубля к юаню сохраняется потенциал возврата в район 10,90 рубля за юань при отсутствии новых сигналов по срокам возобновления покупок иностранной валюты Министерством финансов. Сейчас приток экспортной выручки не компенсируется операциями по бюджетному правилу, которые с марта приостановлены.
Ближе к концу календарного месяца продажи экспортной выручки, как правило, увеличиваются, так как сырьевые компании накапливают рублёвую ликвидность к Единому налоговому платежу.
В апреле Единый налоговый платёж назначен на 28 число. По оценкам, объём налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), включённого в ЕНП, может превысить 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает выплаты по НДПИ месяцем ранее.
Дополнительным фактором поддержки рубля остаётся ослабленный спрос на иностранную валюту со стороны внутреннего рынка, связанный с охлаждением потребительской активности. Вместе с тем участники рынка отмечают, что импортёры активизируются при заметных ослаблениях рубля к юаню, доллару и евро.
Ситуацию на потребительском рынке и реальный спрос на валюту может изменить политика Центрального банка, если регулятор продолжит смягчать денежно‑кредитные условия и снижать ключевую ставку.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров Банка России в пятницу большинство экспертов (23 из 24) ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Один из опрошенных не исключает более резкого снижения — на 100 базисных пунктов.
Среди рисков для рубля — возможное возобновление в мае операций Министерства финансов в рамках бюджетного правила. Глава ведомства ранее допускал такую возможность. В условиях высоких цен на нефть это будет означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Ещё один потенциальный фактор давления на российскую валюту — последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры, которые приводят к временным сбоям экспортных поставок нефти и нефтепродуктов и несут риск сокращения притока валютной выручки.
