ММК сократила убыток в первом квартале 2026 года на фоне падения спроса на сталь в России

Российская сталелитейная группа ММК завершила первый квартал 2026 года с убытком на фоне падения спроса на внутреннем рынке, что привело к сокращению продаж и производства.

Компания, контролируемая бизнесменом Виктором Рашниковым, зафиксировала убыток в январе–марте 2026 года в размере 1,37 миллиарда рублей. Для сравнения, в четвертом квартале 2025 года убыток составлял 25,5 миллиарда рублей, а в первом квартале 2025 года компания показывала прибыль на уровне 3,1 миллиарда рублей.

Финансовые показатели и свободный денежный поток

Выручка ММК в первом квартале 2026 года снизилась на 18,6% и составила 129,025 миллиарда рублей, что отражает падение как объемов реализации, так и цен на металлопродукцию.

Показатель EBITDA уменьшился на 54,6% – до 8,6 миллиарда рублей. Свободный денежный поток оказался отрицательным и достиг минус 14,410 миллиарда рублей.

Снижение производства и продаж

Производство стали в ММК сократилось на 4,9% в годовом выражении – до 2,448 миллиона тонн. В компании это связывают с продолжающимся замедлением деловой активности в российской экономике.

Продажи стальной продукции за тот же период упали на 7,4% год к году и составили 2,247 миллиона тонн.

Прогноз на второй квартал 2026 года

Во втором квартале 2026 года, по оценке компании, спрос на металлопродукцию продолжит находиться под давлением из‑за сохраняющегося спада деловой активности в России.

При этом ожидается, что старт строительного сезона окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во втором квартале.

Общая ситуация на рынке стали в России

С 2024 года российские металлурги сталкиваются с заметным снижением спроса на сталь на внутреннем рынке. Среди ключевых факторов – высокая ключевая ставка, которая тормозит деловую активность основных потребителей металла, от строительного сектора до машиностроения.

С начала 2024 года потребление стали в России сократилось на 31%. На фоне сужения экспортных возможностей из‑за санкций это стало критичным для отрасли, где производственные мощности традиционно примерно вдвое превышают внутреннее потребление.

В 2025 году потребление стали в России снизилось примерно на 14%, опустившись до минимальных уровней с 2021 года. Металлургические компании не ожидают заметного восстановления спроса ранее 2027 года.

Сокращение инвестиций и персонала в ММК

На фоне кризиса в отрасли ММК, получившая убыток в 15 миллиардов рублей по итогам 2025 года, в марте объявила о приостановке части инвестиционных проектов и части производственных мощностей.

Также компания сообщила о сокращении управляющего персонала примерно на 10%.

Денежно‑кредитная политика и влияние ставки

Центральный банк России в июне 2025 года приступил к смягчению денежно‑кредитной политики и к настоящему времени поэтапно снизил ключевую ставку до 15,0% с ранее рекордных 21,0%. Более низкая ставка призвана поддержать деловую активность, однако восстановление спроса на сталь, по оценкам отрасли, останется растянутым по времени.